台湾基民张梦翔11年坚持定投日股基金，年回报高达19%

　　定投的奥妙是不是让你心服口服？但中国股市的历史只有18年，似乎短了点，中国的基金定投业务发展至今更是连一个牛熊周期都还没有度过，似乎定投理念总缺少点事实论据支撑，有点不踏实……如果你心里还有这样的疑惑，那不如把目光投向海外，看看海峡对岸的台湾同胞是如何通过定期定投让小钱变大钱的。

　　

在股市和基金投资方面，

海峡对岸的台湾同胞显然比我们更有发言权，毕竟台湾股市比大陆早起步20多年，基金定投也比我们更早开始执行，20年来台湾基民的定投经验显然有助于我们更好的理解定投的理念。下文要讲述的就是一个台湾基民定投日股基金的故事。稍微对日本股市有点了解的人都知道，日本股市自从1989年末高达40000点的泡沫破灭后，始终在20000点以下徘徊，即使在2005年的反弹之后，日本股市离它的历史最高点还有70%之遥。投资这样一个跌多涨少、18年没有经历过一次像样的大牛市的日本股市的基金，能有什么好收获吗？然而事实证明，即使在如此糟糕的市场长期走势中，那位坚持基金定投的台湾基民依然能从中赚到大钱！

　　从将信将疑到坚定信念

　　“定期定额投资，是我这辈子用年终奖金买到最好的礼物！”在金融圈打滚20年的亚太全球证券投顾总经理张梦翔如是说。会有这层体悟，可是一段长达15年的亲身经历——

　　1992年，张梦翔当时担任台湾光华投信企划部协理，因为发现“定期定额”投资基金在国外很流行，建议公司开办这项业务。当时，台湾股灾刚刚破灭，许多人输得倾家荡产，开始对股票和基金退避三分，少数抱着“抄底”心理依然游走于股市的投资者也对所谓的基金“定期定额投资”到底能不能赚到钱感到怀疑。张梦翔如今坦言，当时新业务刚起步，没有历史可以参考，自己也搞不清楚这种投资方法到底有多好，只知道这西方国家非常流行，自己又是推动者，因此决定自己跳下来先试一试。

　　1993年，张梦翔从年终奖金里拨出36000元(新台币)，开始以每月3000元定期定额投资公司的一支台股基金。当时，台股在4000点附近反复探底，随着股市弹升，两年后顺利获利出场。这次初体验的心得是：基金不必挑买点，反而能赚得轻松。于是他决定加码再投资，不过，马上经历了惨痛教训。

　　1996年7月，光华发行一支投资日本股市的基金(QDII)，当时他评估日股有望反弹，加上自己又是承办人，因此在8月时就用定期定额方式投资这档基金。

　　没想到，投资第1个月，日股就大跌8%，接下来，连着两年一路跌，最惨时，基金回报率竟跌到-40%。连年惨跌，一度让他犹豫要不要停扣、换投资别的市场和基金。但经过仔细分析，他发现定期定额最重要的精神，就是“愈跌愈要买”，如此才能摊平成本，待行情反弹，才可能倍数获利。因此，他选择坚持下去。

　　就这样，在连续扣款38个月之后，随日股逐渐升温，涨破18000点后，尽管指数位置比他第1次扣款时要低，但整体报酬率却超过90%，年化报酬率超过14%，达到停利目标，喜逐颜开的他第一次获利出场。

　　这个成功经验让张梦翔从原本对定期定额一知半解，变成坚定的支持者。手上的日本基金虽然停利卖掉，但每月扣款一直没停，尽管后续跟着又是连续3年的狂跌，指数腰斩再腰斩，但张梦翔没被大空头吓跑，仍然有纪律的持续扣款。

　　到了2005年8月，日股再次上扬到13000点，虽然比他前一次停利出场时还低了5000点，但手上日本基金报酬率竟已超过100%，第2度达到停利出场目标。和上次一样，马上执行停利，但继续扣款，目前又过了2年多，帐上日本基金报酬率约20%，正在等待第3次停利。

　　回望泡沫破灭以来的日本股市，从宏观上看，的确走了18年的熊市。然而就在这样一个烂到连日本人都懒得理会的市场，张梦翔却靠锲而不舍地定期定额投资11年，目前为止居然还赚到了每年19%的平均回报！要知道，即使在一个正常的牛熊交替的市场中，19%的长期平均年回报也是不容易做到的，大部分的华尔街基金只能获得10%-15%左右的回报，极端优秀如巴菲特之辈的长期投资回报也只有23%左右。许多朋友问他怎么这么厉害，张梦翔淡淡地答道：“哪里是我厉害，我其实什么都没有做，只不过是一直按约定扣款买基金而已，如果一定要说厉害，那就是定期定额厉害，今天的一切收获都是定投的功劳！”也难怪他要说，“这是用年终奖金买到最好的礼物”。

设想一下，如果我们把每个月的工资拿出20%-30%用于长期定投，那在一个牛熊周期后，赚钱几乎成了铁定的事。张梦翔的例子是一个极端情况——不是运气极端好，而是运气极端差，如果运气差到选择由于国家经济长期不景气而走了18年熊市的日股作为投资对象，也依然获得19%的不菲回报的话，那如果我们选择宏观经济蒸蒸日上，企业业绩快速增长的中国股市作为定投对象的话，可想而知，我们的赚钱速度肯定会比张梦翔还要快得多！